Merger of Associate Banks with SBI 2017

 Merger of ABs with SBI

Whether shareholders of associate banks (ABs) benefitted?  An interesting read

1. Three ABs SBBJ, SBT and SBM were listed entities. SBH and SBP were 100% owned by SBI. 

2. The swap ratios for getting the shares of SBI were fixed in August 2016 as under:

For 

i. 10 shares of SBBJ, 28 shares of SBI 

ii. 10 shares of SBT, 22 shares of SBI and 

iii. 10 shares of SBM, 22 shares of SBI

were allotted.

3. Share prices of the four banks 'prior to' and 'post' announcement of swap ratio in august 2016 reads as follows

                         Prior         Post

SBBJ                   488           673

SBT                     363           505

SBM                    378           621

SBI                      177            248

4. The 10 shares of ABs after swap are valued on three different dates as under: 

(SBI share value now taken as Rs.580)

                Prior           Post           Now

SBBJ        4880           6730        16240

SBT          3630           5050        12870

SBM         3780           6210        12760

5. The appreciation for a share holder of ABs works out to 

                     (no. of times)

   SWAP -     Prior      Post 

SBBJ               3.33      2.41

SBT                3.52       2.52

SBM                3.37      2.05

Almost all ABs have appreciated by 3.4 times to the share price prior to swap ratio announcement (date taken 16.05.2016) and by 2.4 times (SBM 2.05 times) post swap ratio announcement (date taken 16.08.2016). SBI share price has moved by 3.27 times prior to swap ratio announcement and by 2.34 times post swap ratio announcement (same dates taken)

Two conclusions I draw

1. The swap ratio is fair to both merged and mergee entities.

2. Shareholders of SBI as well as the three ABs stand richly benefitted.

Regards

V. Viswanathan 

4th July 2023.

Comments

  1. Ratan N V LJuly 4, 2023 at 6:51 PM

    Nice article. Very succinctly put

    ReplyDelete
  2. Ramesh KrishnanJuly 5, 2023 at 4:17 AM

    Methodical approach..no frills..conveys correctly the scenario and post merger benefit.. Compliments..

    ReplyDelete

Post a Comment

Popular posts from this blog

IBC resolutions and haircuts

Image
  What should be the yardstick to evaluate haircuts in IBC  Recovery versus Total Admitted claims - a fallacy: Recently, one of the largest bank employees' union in India, came out with a list of business firms, said to have been acquired by a business conglomerate through resolutions/liquidation effected under IBC (Insolvency and Bankruptcy Code), with a statement that the business group is the beneficiary at the cost of the banks concerned (average haircut 74%). While the fight against huge haircuts in the banking books (in the resolution process under IBC) by the bank employees' union is understandable, I did not subscribe to the view that was being impressed upon  (in their circular)  that the process was done in order to help one particular beneficiary. Right from the beginning, the resolutions  done through IBC witnessed haircuts ranging from 40 to 80% and the said list, at best, is only  an affirmation to the general trend since the beginning of the...
Read more

An open letter

  An open letter to DFS or RBI or to whom? Perceived, yet undefined, "conduct and behaviour" determine or detrimental to selection?:   It has been reported in the newspapers that Financial Services Institution Bureau (FSIB) is conducting interviews for the positions of MD & CEO in four public sector banks (PSBs), including that of Indian Bank (IB), where the present MD & CEO is retiring on 31st December 2024. Conduct of interviews for the position of MD & CEO of IB raised a few eyebrows in the banking circle, as the name of the ED of Bank of Maharashtra (BoM) was shortlisted by the FSIB for the said position in April 2024. The news item further reported that the decision of FSIB could not be completed to its logical conclusion, since Reserve Bank of India (RBI) appear to have taken a stance (in its communication to FSIB) that the "behaviour and conduct" of the said official "was not befitting his position and responsibilities concerning regulatory c...
Read more

என்னை பண்படுத்திய தருணங்கள்

Image
  என்னை பண்படுத்திய சில நிகழ்வுகள் ஜூலை 6, 2024 தினமலர் சிறுவர் மலர் இதழில், என்னை பள்ளியில் ஊக்குவித்த இரண்டு ஆசிரியர்களை பற்றி குறிப்பிட்டு எழுதி இருந்தேன். (பெட்டிச் செய்தியில் காண்க) .  என்னை பண்படுத்திய  மேலும் சில நிகழ்வுகள்:   1. 1973 மே மாதம் என்பது என் நினைவு SSLC (11 ஆம் வகுப்பு) தேர்வு முடிவுகள் நாளிதழில் வந்திருந்தது. தேர்ச்சி பெற்றவர்களில் என் என்ணும் இருந்தது. காலை 10 மணிக்கு நான் படித்த ராமகிருஷ்ணா உயர்நிலைப்பள்ளி T. Nagar (Main Branch) இல் தேர்வு சான்றிதழும் மதிப்பெண் பட்டியலும் பெற சென்றிருந்தேன். எனது வகுப்பாசிரியர் MKR என்று அழைக்கப்படும் M.K.ராமசாமி அவர்கள் மிகவும் கோபத்தோடு,  "உன்னிடம் நிறைய எதிர்பார்த்தேன், ஏமாற்றி விட்டாய்"என்று கூறிவிட்டு,  பதில் எதிர்பாராமல் சென்று விட்டார். குழப்பத்துடன் மதிப்பெண் சான்றிதழை பெற்றபோது,எனது மொத்த மதிப்பெண் 60  சதவிகிதத்திற்கும் குறைவாக இருந்தது. அரையாண்டு தேர்வில் நல்ல 70 சதவிகிதத்திற்கும் மேலாக பெற்றிருந்தேன். 11-Gயில் படித்த ஞானானந்த பிரசாத் பள்ளியின் முதல் மாணவனாக வருவான் என்று தெரிந்திருந்தா...
Read more